อำนาจการกำหนดราคาน้ำมันล่วงหน้า 'เปลี่ยนมือ' อย่างเงียบ ๆ ?เกมยาว-สั้นบานปลายอีกครั้ง

หลังจาก OPEC+ ตัดสินใจเมื่อวันที่ 5 ตุลาคมที่จะลดการผลิตน้ำมันลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวันโดยเริ่มในเดือนพฤศจิกายน การเดิมพันในตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันทั่วโลกก็ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง“ได้รับผลกระทบจากกลุ่มโอเปก + การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สองครั้ง ตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบตอนนี้เป็นการเก็งกำไรคืนทุนสู่ตลาดกระทิงในตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ ประการที่สองคือองค์กรข้อมูลจำนวนมากประกาศสถานะซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบล่วงหน้า เพราะพวกเขาตระหนักดีว่า ตราบเท่าที่ราคาน้ำมันต่ำ OPEC + อาจลดการผลิตต่อไปจนกว่าราคาจะดีดตัวขึ้นสู่ระดับที่ยอมรับได้”นายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบกล่าวกับนักข่าวว่า

  หลังจาก OPEC+ ตัดสินใจเมื่อวันที่ 5 ตุลาคมที่จะลดการผลิตน้ำมันลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวันโดยเริ่มในเดือนพฤศจิกายน การเดิมพันในตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันทั่วโลกก็ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง“ได้รับผลกระทบจากกลุ่มโอเปก + การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สองครั้ง ตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบตอนนี้เป็นการเก็งกำไรคืนทุนสู่ตลาดกระทิงในตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ ประการที่สองคือองค์กรข้อมูลจำนวนมากประกาศสถานะซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบล่วงหน้า เพราะพวกเขาตระหนักดีว่า ตราบเท่าที่ราคาน้ำมันต่ำ OPEC + อาจลดการผลิตต่อไปจนกว่าราคาจะดีดตัวขึ้นสู่ระดับที่ยอมรับได้”นายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบกล่าวกับนักข่าวว่าตามข้อมูลล่าสุดจาก Commodity Futures Trading Commission สถานะระยะยาวสุทธิของนักเก็งกำไรในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent และ WTI เพิ่มขึ้น 53,179 สัญญาจากสัปดาห์ก่อนเป็น 373,467 ณ วันที่ 4 ตุลาคม ซึ่งสูงสุดในรอบ 11 สัปดาห์ที่ผ่านมา“

อย่างไรก็ตาม กองทุนกลยุทธ์ CTA และกองทุนรวมที่ลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ยังไม่ได้กลับเข้าสู่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ ทำให้ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นจากการลด OPEC+ อย่างมีนัยสำคัญอย่างจำกัด”นายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเป็นคนทื่อสัญญา WTI หลักเพิ่มขึ้นจาก $85.4 เป็น $93.3 ต่อบาร์เรล หลังจาก OPEC+ ลดการผลิตลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่กลับมาอยู่ที่ราว ๆ $89 เนื่องจากดัชนีดอลลาร์พุ่งขึ้นในช่วงสองวันที่ผ่านมา Datayes เผย“ความกลัวค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ายังเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้กองทุน Long Oil แบบดั้งเดิม เช่น กองทุน CTA และกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ ใช้ประโยชน์จาก OPEC+ ได้ช้าและปรับลดการผลิตเพื่อกลับสู่ตลาดซื้อขายล่วงหน้า Long Oil”Helima Croft หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกที่ BC Capital Marketsสำหรับตอนนี้ พวกเขากำลังรอดูว่าใครจะเป็นผู้ชนะในการต่อสู้ระหว่างโอเปกและดอลลาร์ที่แข็งค่า เพื่อตัดสินใจในการลงทุนครั้งต่อไปZou Zhiqiang นักวิจัยจาก Center for Middle East Studies ที่ Fudan University เชื่อว่าซาอุดีอาระเบียและประเทศ OPEC+ อื่นๆ ตัดสินใจลดกำลังการผลิตลงอย่างรวดเร็วถึง 2 ล้านบาร์เรล/วัน โดยพิจารณาจากผลประโยชน์ของชาติตนเองเป็นหลักนั่นเป็นเพราะพวกเขาต้องการให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงเพื่อให้มีรายได้เพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจของพวกเขาแต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสิ่งนี้สร้างความเสียหายต่อผลประโยชน์ของชาวอเมริกันเนื่องจากสหรัฐฯ กำลังใช้เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเพื่อกดราคาน้ำมัน ซึ่งจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในวอลล์สตรีทหลายคนกล่าวกับผู้สื่อข่าวว่ายังเร็วเกินไปที่จะคาดการณ์ผลลัพธ์ของการต่อสู้ครั้งใหม่เพื่อสิทธิในการกำหนดราคาในตลาดน้ำมันดิบแต่สิ่งที่ชัดเจนคือ OPEC+ จะไม่ยอมให้ราคาน้ำมันที่ลดลงนานเกินไปจนบั่นทอนผลประโยชน์หลักของกลุ่มนั่นทำให้นักลงทุนจำนวนมากขึ้นที่เดิมพันกับเงินดอลลาร์ที่แตะระดับสูงสุดใหม่เพื่อละเว้นจากการเดิมพันครั้งใหญ่ในราคาน้ำมันที่ลดลง โดยตระหนักถึงความเสี่ยงด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นผู้สื่อข่าวทราบว่าในวันที่ 5 ตุลาคม OPEC+ ตัดสินใจลดการผลิตน้ำมันดิบลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งกระตุ้นความเชื่อมั่นในการซื้อในตลาดซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้าทั่วโลก“ในอดีต อำนาจการกำหนดราคาในตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเกือบถูกครอบงำโดยทุนเชิงปริมาณ ซึ่งได้รับแรงผลักดันอย่างสมบูรณ์จากการขายชอร์ตราคาน้ำมันเมื่อเผชิญกับค่าสูงสุดใหม่ในสกุลเงินดอลลาร์ โดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานน้ำมัน ”โบรกเกอร์ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบกล่าวกับผู้สื่อข่าวนั่นทำให้นักลงทุนจำนวนมากที่เชื่อว่าราคาน้ำมันถูกประเมินต่ำเกินไปในมุมมองของเขานี่คือสิ่งที่ฝ่ายบริหารต้องการนั่นเป็นเพราะเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งสามารถลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐได้อย่างมากอย่างไรก็ตาม ด้วยการตัดสินใจของ OPEC+ ที่ลดการผลิตลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน สถานการณ์ปัจจุบันของทุนเชิงปริมาณที่มีอิทธิพลเหนือการกำหนดราคาน้ำมันล่วงหน้าได้ “ผ่อนคลาย”ในสัปดาห์ที่ผ่านมา กองทุนที่เก็งกำไรและขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์จำนวนมากขึ้นได้ก้าวเข้ามาหาราคาต่ำสุด ผลักดันให้สัญญา WTI หลักกลับมาสูงกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลการแสดงข้อมูล Tonly Datayes ทุนเก็งกำไรด้านล่างของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเพื่อซื้อกระแสน้ำสูง เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน เมื่อตลาดเก็งกำไร OPEC + หรือการผลิตจำนวนมาก ทำให้การเก็งกำไรไหลเข้าของเงินทุน แรงผลักดันหลัก WTI ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI จุดต่ำสุด ออกหนึ่งครั้งมากกว่า 13% และแม้แต่ทุนเก็งกำไรจำนวนมากที่ “เพิกเฉย” เงินดอลลาร์เพื่อควบคุมผลกระทบของราคาน้ำมัน กระโดดเข้าซื้อราคาน้ำมันดัชนีดอลลาร์เพิ่งถอยจาก 114.78 เป็นประมาณ 113.12 ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่สัญญา WTI หลักดีดกลับจาก 76.25 ดอลลาร์เป็นประมาณ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล“เบื้องหลังนี้ ทุนเก็งกำไรมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังเดิมพันว่าฟิวเจอร์สน้ำมันจะดีดกลับขึ้นไปที่ $95-$100 / BBL อย่างต่อเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเพราะนั่นคือสิ่งที่ OPEC+ ต้องการเห็น”

บทวิเคราะห์นายหน้าซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้ากล่าวว่าพวกเขายังทราบด้วยว่า OPEC+ ซึ่งเผชิญกับผลกระทบอย่างหนักจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าต่อราคาน้ำมัน อาจใช้มาตรการต่างๆ เช่น การลดการผลิตจำนวนมากเพื่อพยุงราคาน้ำมัน ทำให้กลยุทธ์การซื้อจากจุดต่ำสุดประสบความสำเร็จมากขึ้นผู้สื่อข่าวยังได้เรียนรู้ว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีการเดิมพันจำนวนมากกับธนาคารกลางสหรัฐเพื่อดำเนินการต่อในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างดุเดือด สถาบันการลงทุนก็เข้าร่วมค่ายอย่างเงียบ ๆ เพื่อซื้อจุดต่ำสุดเพื่อซื้อราคาน้ำมันเนื่องจากพวกเขาเชื่อว่าเฟดจะต้องดำเนินกลยุทธ์ขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปตราบเท่าที่การฟื้นตัวของราคาน้ำมันทำให้อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ สูง พวกเขาจึงได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นในตลาดตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยเหตุใดภาวะกระทิงน้ำมันแบบดั้งเดิมจึงเข้าสู่ตลาดได้ช้า เป็นที่น่าสังเกตว่าตลาดการเงินมีความกังวลเช่นกันว่าการลดการผลิตลง 200 บาร์เรลต่อวันของ OPEC+ จะส่งผลต่อราคาน้ำมันมากน้อยเพียงใด“ในช่วง 2 วันที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าได้กลับมา ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ดิ่งลงหลังจากแตะ 93 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล”นายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบกล่าวกับผู้สื่อข่าวอย่างตรงไปตรงมาเหตุผลก็คือ ทันทีที่เงินทุนเชิงปริมาณเห็นดัชนีดอลลาร์ฟื้นตัว มันก็เพิ่มสถานะขายอย่างรวดเร็วในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงตามไปด้วยในมุมมองของเขา เนื่องจากทุนเชิงปริมาณคิดเป็นประมาณ 30% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากการลดการผลิตลงอย่างมากของ OPEC+ มีแนวโน้มที่จะ “มีอายุสั้น” หากทุนน้ำมันดิบที่มีระยะยาวแบบดั้งเดิม เช่น เนื่องจากกองทุนกลยุทธ์ CTA และกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ไม่กลับไปที่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ

หัวหน้ากองทุนกลยุทธ์ CTA ของวอลล์สตรีทกล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า แม้ว่าพวกเขาจะเชื่อเสมอว่าราคาน้ำมันถูกประเมินค่าต่ำเกินไป แต่พวกเขายังคงระมัดระวังอย่างมากเมื่อเผชิญกับโอกาสในการทำกำไรจากการซื้อลดการผลิตครั้งใหญ่ของ OPEC+พวกเขากังวลว่า OPEC+ อาจไม่สามารถฟื้นราคาน้ำมันได้ปัญหาคือราคาน้ำมันดิบล่วงหน้ากำหนดราคาเป็นดอลลาร์ และตราบใดที่เฟดยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยและส่งเงินดอลลาร์ให้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาน้ำมันดิบจะเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างมากในที่สุด“ยิ่งไปกว่านั้น ความวุ่นวายในการจัดหาพลังงานในยุโรปยังนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรวดเร็วในเศรษฐกิจยุโรปและการลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร ซึ่งทำให้ดัชนีดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น กดดันราคาน้ำมันให้ลดลงมากขึ้น ”เขาพูด.กองทุนกลยุทธ์ CTA และกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนไม่มากนักที่กลับไปสู่ตำแหน่งระยะยาวในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ อีกเหตุผลหนึ่งคือพวกเขา “ระมัดระวัง” ในการซื้อโอกาสใหม่เนื่องจากราคาน้ำมันที่ร่วงลงอย่างมาก

ผู้รายงานเข้าใจมาก แม้ว่าบางกองทุนกลยุทธ์ CTA และกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์สด้านล่างเข้ากองทุน พวกเขามีเงินยังค่อนข้างจำกัด หนึ่งในเหตุผลสำคัญ เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วล่าสุดคือการใช้ประโยชน์จากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ทำให้กองทุน กองทุนเลเวอเรจที่มีอยู่มีข้อจำกัดอย่างมาก และเป็นการยากที่จะมีอิทธิพลมากขึ้นต่อความผันผวนของราคาน้ำมัน“นี่เป็นเหตุผลสำคัญว่าทำไมกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์และ CTA หลายแห่งชอบที่จะพลาดโอกาสในการซื้อกำไรแทนที่จะเสี่ยง โดยเลือกที่จะรอผลระหว่าง OPEC+ กับค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนครั้งต่อไป”“Stephanie Lang หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Homrich Berg กล่าว

“วัตถุดิบของผ้าไม่ทอของเราคือโพลีโพรพีลีนเป็นผลิตภัณฑ์จากกระบวนการแปรรูปปิโตรเลียมราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศจะส่งผลโดยตรงต่อราคาล่วงหน้าของวัตถุดิบของเรา และส่งผลต่อราคาของผ้าไม่ทอของเราด้วยโปรดจัดเตรียมสินค้าคงคลังและแผนการเติมสินค้าล่วงหน้า” เมสันกล่าวที่ Henghua Nonwoven